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【投資指南】美媒：墨西哥何以成為關稅戰“幸存者”
2026年01月05日 來源：華文mexico
據《金融學家報》與《改革報》消息，12月27日，墨西哥已然成為特朗普全球關稅戰中最具韌性的“幸存者”。憑借與美國緊鄰的地理優勢、極具競爭力的制造業基礎，以及《美墨加協定（T-MEC）》對雙邊貿易的法律錨定作用，墨西哥在動蕩的國際貿易環境中，成功維系了外貿出口與產業鏈的平穩發展。
分析認為，當世界各主要經濟體因特朗普關稅新政承受重壓時，墨西哥反而鞏固了其作為美國核心戰略伙伴的地位。盡管汽車、鋼鐵和鋁材仍面臨定向關稅壓力，但2025年前11個月，墨西哥對美制造業出口逆勢增長近9%。其中，雖然汽車行業下滑約6%，但非汽車類制造業產品暴漲17%，有效對沖了核心產業的頹勢。
據估算，美墨今年的雙邊貿易額有望沖刺9,000億美元大關。在宏觀層面，墨西哥央行（Banxico）預計，2025年墨西哥經濟增速約為0.3%。盡管增速相對緩慢，但遠好于此前世界銀行（Banco Mundial）等組織分析師預測的“萎縮1%”。基金管理公司Gramercy Funds Management主權分析主管凱瑟琳·埃克薩姆（Katherine Exum）認為，這充分證明了墨西哥經濟在極端環境下的抗壓能力。
墨西哥：湍流中的“游魚”
《華爾街日報》以The Nearshore Co.公司為例，解析墨西哥如何減輕關稅影響。該公司專門協助制造商落戶墨西哥，其一線實戰經驗被視為觀察墨西哥“調整機制”的最佳窗口。聯合執行董事豪爾赫·岡薩雷斯（Jorge González Henriksen）回憶稱，許多投資項目曾因政策不確定性而長期擱置，直到2025年4月2日局面才迎來轉機。當天，特朗普宣布對除墨西哥外的幾乎所有國家加征關稅。這一被特朗普稱為“解放日”的決定，反而為此前觀望的項目亮起綠燈。岡薩雷斯直言：“對我們而言，這確實是真正的解放。”
墨美關稅拉扯：在風暴中搶占先機
墨西哥成功維持了《美墨加協定》（T-MEC）框架下約85%的出口免稅待遇。這有力緩解了市場對該條約淪為“僵尸協議”的擔憂。與此同時，辛鮑姆政府展現了務實的態度，即通過加強邊境安全合作，并對部分特定來源產品加征關稅，墨西哥主動降低了遭遇美方更嚴厲制裁的風險。
雖然墨西哥正面臨數十年來最嚴苛的行業關稅——如鋼鐵和鋁材關稅高達50%，汽車非美部件關稅達25%——但根據沃頓預算模型（PWBM）測算，墨西哥的平均實際關稅僅為4.7%，遠低于美國其他主要貿易伙伴。
這使得墨西哥對美出口市場的“貿易馬拉松”中成了輕裝上陣的選手，并承接了美國進口來源地調整所產生的部分貿易份額。此外，美國人工智能及數據處理等高新產業對技術基礎設施的需求日益強勁，這帶動了墨西哥相關產業鏈的產值與就業迅速增長。
T-MEC審查：墨西哥“順風順水”
憑借較低的綜合關稅壓力和穩固的工業基礎，墨西哥在動蕩的全球貿易中依然對尋求避險的投資者極具吸引力。分析人士預測，在2026年《美墨加協定》審議與修訂前，墨西哥將繼續保持競爭優勢，成為這場貿易戰中“意想不到的贏家”。
曾參與《北美自由貿易協定（TLCAN）》談判的路易斯·德拉卡萊（Luis de la Calle）指出：“美墨經濟一體化程度之深，已經讓廢除《美墨加協定》（T-MEC）成了各方都無法承受之重。”
